하이닉스 ETF 투자 전략2배 레버리지 ETF란?삼성전자 SK하이닉스 전망
미국 상장 SK하이닉스 레버리지 ETF, 3개월 만에 청산 결정
미국 증시에 상장되었던 SK하이닉스 연계 레버리지 상장지수펀드(ETF) 2종이 출시 약 3개월 만에 청산을 앞두고 있습니다.
‘트레이더 2× 롱 SK하이닉스 데일리 ETF(SKHA)’와 ‘트레이더 2× 숏 SK하이닉스 데일리 ETF(SKHN)’는 오는 11월 5일까지 설정 및 환매가 가능하며, 11월 12일경 운용을 종료하고 순자산가치 기준으로 투자자에게 현금을 지급할 예정입니다.
이 두 펀드는 지난 7월 28일 상장되었으며, SK하이닉스 미국예탁증서(ADR)의 하루 수익률을 각각 2배 정방향과 역방향으로 추종하도록 설계되었습니다.
상장 이후 SKHA는 5% 넘게 하락했고, SKHN은 42%까지 떨어졌습니다.
같은 기간 SK하이닉스 ADR은 약 5% 상승했음에도 불구하고 두 상품 모두 손실을 기록한 것입니다.
이러한 청산 결정은 SK하이닉스의 기업 가치에 대한 판단이라기보다는, 해당 상품의 수요와 수익 구조에 대한 시장의 판단으로 해석됩니다.
현재 두 펀드의 운용 자산은 약 130만 달러 수준으로, 운용 비용을 감당하기 어려운 규모입니다.
SK하이닉스 레버리지 ETF의 수익률 부진 원인 분석
SK하이닉스 레버리지 ETF의 수익률 부진은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 분석됩니다.
가장 큰 원인 중 하나는 레버리지 ETF가 기간 전체 수익률이 아닌, 하루 수익률의 2배를 추종한다는 점입니다.
이로 인해 장중 변동성이 큰 경우, 실제 기초자산 가격이 상승하더라도 레버리지 ETF는 손실을 볼 수 있습니다.
또한, AI 투자에 대한 관심 약화도 영향을 미친 것으로 보입니다.
SK하이닉스의 서울 본주(기초자산)는 사상 최고가 대비 56% 하락한 상태이며, 미국예탁증서(ADR) 역시 고점 대비 상당한 하락세를 보였습니다.
이러한 주가 하락은 레버리지 ETF의 수익률에 직접적인 타격을 주었습니다.
출처 5에 따르면, 단일 종목 레버리지 ETF 도입 후 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 변동성, 장중 고저 폭, 종가 동시호가 변동성 등 세 가지 변동성 지표가 모두 상장 전보다 확대된 것으로 나타났습니다.
이는 투자자들에게 더 큰 위험을 안겨줄 수 있습니다.
개인 투자자, 하락장 속 레버리지 ETF 순매수 확대
흥미로운 점은 국내 증시에서 개인 투자자들이 하락장 속에서도 SK하이닉스와 삼성전자 단일 종목 레버리지 ETF 매수를 늘리고 있다는 사실입니다.
지난 7월 말 규제 강화 이후 2개월 연속 순매도했던 개인 투자자들이 10월 들어 순매수로 돌아선 반면, 외국인 투자자들은 관련 상품의 보유 주식을 크게 줄였습니다.
한국거래소와 코스콤 CHECK에 따르면, 10월 1일부터 23일까지 개인 투자자들은 SK하이닉스 및 삼성전자 단일 종목 레버리지 ETF 14종(인버스 2종 제외)을 총 3154억원 순매수했습니다.
이 중 SK하이닉스 관련 레버리지 ETF에 대한 순매수액은 2263억원에 달합니다.
이는 저점 매수를 노리는 개인 투자자들의 심리가 반영된 것으로 보입니다.
단일 종목 레버리지 ETF 도입 후 변동성 지표 변화
단일 종목 레버리지 ETF의 도입은 기초자산의 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있다는 분석이 있습니다.
한국거래소의 분석 결과에 따르면, 단일 종목 레버리지 ETF 상장 전후를 비교했을 때 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 변동성, 장중 고저 폭, 종가 동시호가 변동성이 모두 증가했습니다.
구체적으로 삼성전자의 연환산 변동성은 78%에서 105%로, SK하이닉스는 91%에서 124%로 각각 27%포인트와 33%포인트 상승했습니다.
또한, 하루 중 최고가와 최저가의 차이를 나타내는 평균 고저 폭 역시 삼성전자는 4.4%에서 6.8%로, SK하이닉스는 5.3%에서 8.0%로 확대되었습니다.
이러한 변동성 증가는 투자자들에게 더 큰 위험을 수반합니다.
AI 투자와 SK하이닉스 ADR 상장의 영향
SK하이닉스의 미국예탁증서(ADR) 상장은 미국 투자자들의 접근성을 높이는 데 중요한 역할을 했습니다.
터틀캐피탈매니지먼트(TCM)의 CEO는 SK하이닉스 ADR 상장이 미국 투자자들이 하이닉스에 관심을 갖고 투자하는 데 ‘게임체인저’였다고 평가하며, 이를 통해 미국 투자자들의 관심이 크게 증가하고 접근성이 향상되었다고 밝혔습니다.
AI(인공지능) 투자에 대한 관심은 여전히 높지만, 최근에는 특정 모델 출시와 무관하게 AI 산업 성장을 가로막는 ‘병목’ 현상에 주목하는 시각도 있습니다.
메모리, 포토닉스, 에너지 등이 이러한 병목 현상으로 언급되며, 이러한 병목을 완화할 수 있는 기업에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
FAQ
따라서 신규 투자는 어렵습니다.
국내 상장된 SK하이닉스 관련 레버리지 ETF의 경우, 투자 전 상품 설명서를 꼼꼼히 확인하고 기초자산의 변동성과 레버리지 상품의 위험성을 충분히 인지한 후 투자 결정을 내려야 합니다.
특히 장기간 보유 시 복리 효과로 인해 기초자산이 상승하더라도 손실이 발생할 수 있습니다.
따라서 투자 목표와 기간, 위험 감수 수준을 신중하게 고려해야 합니다.
이를 통해 SK하이닉스에 대한 미국 투자자들의 관심이 증가했으며, 이는 주가 및 관련 상품에 영향을 미칠 수 있습니다.
